重磅!利好政策不斷 證監會多舉措支持資本市場改革(附時間表)

摘要
【重磅!利好政策不斷 證監會多舉措支持資本市場改革(附時間表)】資本市場深化改革12條推出后,近期資本市場改革再次呈現加速態勢。在周五下午舉行的證監會例行發布會上,新聞發言人常德鵬宣布,正式啟動全面深化新三板改革,推出包括允許公開發行、設立精選層、引入公募基金、建立轉板上市機制等五項具體措施。(第一財經)

  資本市場深化改革12條推出后,近期資本市場改革再次呈現加速態勢。

  在周五下午舉行的證監會例行發布會上,新聞發言人常德鵬宣布,正式啟動全面深化新三板改革,推出包括允許公開發行、設立精選層、引入公募基金、建立轉板上市機制等五項具體措施。

  “不斷完善資本市場基礎性制度,使之真正成為經濟運行的‘晴雨表’和促進經濟高質量發展的‘助推器’。”2019年6月13日,中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴出席第11屆陸家嘴論壇時表示,科創板發展意義重大,要以科創板帶動整個資本市場改革。

  證監會主席易會滿在第11屆陸家嘴論壇上表示,設立科創板并試點注冊制,是全面深化資本市場改革的重要突破口,主要承擔著兩項重要使命:一是支持有發展潛力、市場認可度高的科創企業發展壯大;二是發揮改革試驗田的作用。

  今年以來,以設立科創板并試點注冊制為契機,資本市場的改革步伐持續穩步推進。

重磅!利好政策不斷 證監會多舉措支持資本市場改革(附時間表)

  一財資訊對證監會近期深化資本市場改革的舉措進行了梳理:

  日前,證監會正式下發《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業務試點工作的通知》

  第一財經從接近證監會的機構人士處獲得的《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業務試點工作的通知》顯示,基金投資顧問業務按照“試點先行、穩步推進”的步驟實施,監管部門將根據市場情況和試點效果,審慎穩妥擴大試點范圍,有序推開。可以從事基金投資顧問業務的需要滿足:1,具有資產管理、基金銷售等業務資格;2,有一定的市場競爭力和客戶基礎,證券公司、基金管理公司或其銷售子公司申請的,應具有較強的合規風控及投資者服務能力;基金銷售機構申請的,非貨幣基金保有量不低于100億元;3,合規記錄良好;4,具有高質量的基金產品研究團隊,與業務開展相匹配的投資顧問人員,以及與其擬從事業務相適應的信息技術能力;5,業務方案完備,業務制度健全,能夠確保客戶利益優先原則,有效防范利益沖突和防控各類風險;6,支持業務開展的其他必要條件。

  10月25日,證監會啟動全面深化新三板改革

  按照新三板改革的總體思路,證監會將重點推進以下改革措施:一是優化發行融資制度,按照掛牌公司不同發展階段需求,構建多元化發行機制,改進現有定向發行制度,允許符合條件的創新層企業向不特定合格投資者公開發行股票;持續推進簡政放權,充分發揮新三板自律審查職能,提高融資效率、降低企業成本,支持不同類型掛牌企業融資發展。二是完善市場分層,設立精選層,配套形成交易、投資者適當性、信息披露、監督管理等差異化制度體系,引入公募基金等長期資金,增強新三板服務功能。三是建立掛牌公司轉板上市機制,在精選層掛牌一定期限,且符合交易所上市條件和相關規定的企業,可以直接轉板上市,充分發揮新三板市場承上啟下的作用,實現多層次資本市場互聯互通。四是加強監督管理,實施分類監管,研究提高違法成本,切實提升掛牌公司質量。五是健全市場退出機制,完善摘牌制度,推動市場出清,促進形成良性的市場進退生態,切實保護投資者合法權益。

  10月25日,證監會深化境外上市制度改革

  證監會宣布,在中國境內注冊并在境外上市的股份有限公司(簡稱H股公司)召開股東大會的通知期限、股東提案權和召開程序的要求統一適用《中華人民共和國公司法》相關規定,不再適用《國務院關于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規定》第二十條至第二十二條的規定。

  10月25日,證監會就修訂《證券期貨規章制定程序規定》公開征求意見

  修訂主要體現在以下三個方面:一是加強對立法工作的領導。按照《條例》要求,補充了相關規定,如制定規章,應當貫徹落實黨的路線方針政策和決策部署,年度規章制定工作計劃要經批準,臨時補加規章立項報證監會主要負責人批準等。二是修改完善與《條例》不一致的地方。如要求制定規章應當符合上位法規定;法制機構可以向社會公開征集規章制定項目建議;年度規章制定工作計劃要向社會公布;起草部門要向社會公開征求意見;規章涉及重大利益調整事項的,應當進行論證咨詢,必要時進行聽證;法制機構審查規章時,可以向社會公開征求意見;對有重大意見分歧的,法制機構應當組織進行論證研究,提出傾向性意見,及時報委務會議決定等。三是結合實踐經驗,改進立法程序機制。如規定各部門需要增加計劃外規章項目的,應當補報立項手續;將公平競爭審查制度上升至規章層面;明確法制機構在規章審查中的職責;明確制定涉外規章應當向國務院報告。

  10月18日,證監會發布《關于修改〈上市公司重大資產重組管理辦法〉的決定》

  主要修改內容包括:一是簡化重組上市認定標準,取消“凈利潤”指標。二是將“累計首次原則”計算期間進一步縮短至36個月。三是允許符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市,其他資產不得在創業板實施重組上市交易。創業板上市公司實施相關重大資產重組,應當符合《重組辦法》第十三條第二款第一項、第三項、第四項、第五項有關要求,所購買資產對應的經營實體應當是股份有限公司或者有限責任公司,且符合《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》規定的其他發行條件。四是恢復重組上市配套融資。五是豐富重大資產重組業績補償協議和承諾監管措施,加大問責力度。此外,明確科創板公司并購重組監管規則銜接安排,簡化指定媒體披露要求。

  10月11日,證監會明確取消證券、基金、期貨公司外資股比限制時點

  證監會宣布,自2020年1月1日起,取消期貨公司外資股比限制,有關主體可根據相關規定向我會提交行政許可申請,符合條件的境外投資者持有期貨公司股權比例可至100%。證監會進一步明確,自2020年4月1日起,在全國范圍內取消基金管理公司外資股比限制;自2020年12月1日起,在全國范圍內取消證券公司外資股比限制。

  8月30日,證監會指導證券交易所等自律組織發布《非上市公司非公開發行可轉換公司債券業務實施辦法》

  證監會指導上交所、深交所分別聯合全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司、中國證券登記結算有限責任公司發布了《非上市公司非公開發行可轉換公司債券業務實施辦法》,擴大創新創業公司債券試點范圍,支持非上市公司非公開發行可轉換公司債券,加強對民營企業的金融服務。《實施辦法》不對轉股價格及確定方式作出具體限定,支持發行人按照市場化原則合理確定轉股價格,并在募集說明書中披露。創新創業公司非公開發行可轉換公司債券的,仍然可按照《中國證監會關于開展創新創業公司債券試點的指導意見》執行。

  8月30日,證監會就《期貨公司董事、監事和高級管理人員任職管理辦法(征求意見稿)》向社會公開征求意見

  《辦法》修訂內容主要包括:一是明確期貨公司董事、監事和高級管理人員任職備案管理的各項要求,優化備案流程,簡化備案材料,體現了“放管服”改革以來我會行政監管方式的轉變。二是根據監管實踐和市場發展,調整相關人員任職條件,允許期貨公司高級管理人員在期貨公司全資或控股的多家子公司兼職,取消境外人士擔任經理層人員數量不超過30%的比例限制。三是強化事中事后持續監管,規范董事、監事和高級管理人員的任職和履職行為,切實提升監管有效性。

  8月23日,證監會就《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》公開征求意見

  《若干規定》主要內容包括:一是明確分拆試點條件。對擬分拆上市公司設置盈利門檻、限制拆出資產的規模,保障上市公司留有足夠的業務和資產支持其獨立上市地位;要求擬分拆上市公司達到規范運作標準、分拆后母子公司均符合“三分開兩獨立”要求。二是規范分拆上市流程。上市公司分拆應按照重大資產重組的規定充分披露信息,履行股東大會特別決議程序,分拆后子公司發行上市應遵守首次公開發行股票上市、重組上市的有關規定。三是加強對分拆上市行為的監管。證監會、證券交易所將依法追究違法違規責任;強化中介機構職責,由財務顧問對上市公司分拆后的上市地位開展為期一年以上的持續督導。

  8月23日,證監會就《律師事務所從事首次公開發行股票并上市法律業務執業細則(試行)》公開征求意見

  《執業細則》共12章79條,律師對包括發行人首發的主體資格、發行人的獨立性、業務、主要財產、公司治理、規范運作、關聯交易和同業競爭、募集資金投向和業務發展目標及訴訟仲裁等具體事項進行查驗,并據此發表法律意見。

  8月23日,證監會發布《科創板上市公司重大資產重組特別規定》

  《特別規定》明確,科創公司發行股份購買資產實施注冊制,由上海證券交易所進行審核,證監會收到上海證券交易所報送的審核意見等相關文件后,在5個交易日內對科創公司注冊申請作出同意或者不予注冊的決定。注冊制的實施,將有效提升科創公司并購重組效率。

  8月16日,證監會就《公開募集證券投資基金側袋機制指引》對外公開征求意見

  《指引》共十七條,對側袋機制的啟用條件、申贖和投資安排、持有人大會表決權、費用支出、估值核算和信息披露等方面作出了規定,并強化基金管理人、托管人和銷售機構等各類參與主體的相關責任。

  8月9日,證監會指導證券交易所修訂《融資融券交易實施細則》 融資融券交易機制優化實現落地

  證監會指導滬深交易所修訂的《融資融券交易實施細則》正式出臺,同時指導交易所進一步擴大融資融券標的范圍,對融資融券交易機制作出較大幅度優化:一是取消了最低維持擔保比例不得低于130%的統一限制,交由證券公司根據客戶資信、擔保品質量和公司風險承受能力,與客戶自主約定最低維持擔保比例。二是完善維持擔保比例計算公式,除了現金、股票、債券外,客戶還可以證券公司認可的其他證券等資產作為補充擔保物,增強補充擔保的靈活性。三是將融資融券標的股票數量由950只擴大至1600只。標的擴容后,市場融資融券標的市值占總市值比重由約70%達到80%以上,中小板、創業板股票市值占比大幅提升。

  8月9日,證監會就修訂《證券公司風險控制指標計算標準》公開征求意見

  證監會根據市場情況和行業發展需要對《計算標準》部分指標進行了修訂,內容主要包括:一是支持證券公司遵循價值投資理念,深度參與市場交易,適當放寬投資成份股、權益類指數基金、政策性金融債等產品的風控指標計算標準。二是按照寬嚴相濟、防范風險的原則,針對股票質押、私募資產管理等業務特點和各類金融產品風險特征,完善相應指標計算標準。三是結合市場發展實踐,明確新業務、新產品的風控指標計算標準,確保對各類業務風險全覆蓋。四是為支持證券公司提升全面風險管理水平,對連續三年分類評價為A類AA級及以上的證券公司,風險資本準備調整系數設為0.5;明確對納入并表監管的證券公司,相關風險控制指標計算標準可由證監會另行規定。

  8月6日,證監會與人民銀行、銀保監會聯合發布通知擴大銀行參與交易所債券市場范圍

  證監會與央行、銀保監會聯合發布通知,擴大在交易所債券市場參與現券交易的銀行范圍。允許更多銀行機構根據自身需要在交易所市場參與債券投資,有利于擴大銀行投資債券范圍,拓寬實體經濟融資渠道,提升債券市場服務實體經濟的能力;有利于暢通貨幣政策傳導渠道,促進金融市場穩定;有利于進一步激發市場投資主體活力,促進實體經濟與金融業良性發展。

  7月26日,證監會就《證券經紀業務管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見

  征求意見的《證券經紀業務管理辦法》的主要內容包括:一是首次對證券經紀業務作出界定,明確委托關系本質,把握核心環節,為打擊非法證券經紀業務提供明確規則依據。二是要求證券公司切實保護投資者合法權益,從交易傭金收取、客戶資產保護、對賬單提供、轉銷戶辦理、投訴處理等具體事項上作出必要的制度保障。三是全面規范了主要業務環節,對營銷、開戶、交易、結算等作出了規定,明確了賬戶實名制、適當性管理、交易行為管理、異常交易監控的具體規范。四是系統強化了證券公司內部管控責任,從隔離墻建立、人員管理、組織保障、合規稽核、信息系統、營業場所等方面提出了規范要求。五是強化監督管理與責任追究,在法律授權范圍內明確了相應的行政監管與行政處罰措施,依法對公司及其責任人員的責任承擔做出了具體規定。

  7月26日,證監會發布《境外證券期貨交易所駐華代表機構管理辦法》

  《管理辦法》共六章十八條,包括總則、設立備案、變更與撤銷、監督管理、法律責任及附則等。修訂內容主要涉及四個方面:一是完善適用范圍。落實全國金融工作會議要求,把境外期貨交易所代表處納入監管,消除監管空白。二是落實“放管服”改革成果,將代表處設立從審批改為事后備案,明確備案材料、備案程序等具體要求,并增加公示備案材料環節。三是規范代表處活動范圍,加強風險防控。四是強化事中事后監管。增加了備案、變更、撤銷等事項透明度,以及對代表處違法違規行為進行公示并通報境外監管當局等內容,提升公眾知情權,細化和明確了代表處違法違規行為的法律責任。

  7月26日,證監會發布《公開募集證券投資基金信息披露管理辦法》及相關配套規則

  《管理辦法》共八章四十二條,本次修訂主要涉及以下內容:一是優化指定信息披露媒體制度,簡化報刊披露內容。二是強調簡明性與易得性,引入基金產品資料概要,提高投資者服務水平。三是強化風險揭示等關鍵信息的披露,提升投資者保護水平。四是加強事中事后監管,引導機構落實合規主體責任。

  7月19日,銀保監會、證監會關于商業銀行發行優先股補充一級資本的指導意見(修訂)

  根據上述指導意見,非上市銀行可直接發行優先股。此舉拓展了中小銀行資本補充渠道,對提升中小銀行資本實力、加大信貸投放力度、服務實體經濟有較大好處。

  7月9日,中國證監會聯合七家中央單位發布關于在科創板注冊制試點中加強信息共享與失信懲戒的意見

  《意見》從社會信用體系建設頂層設計著手,主要從加強部際信息共享和失信聯合懲戒兩方面著手,明確了四項工作機制:一是加強科創板發行上市審核、發行注冊所需的部際監管信息查詢。二是加強失信信息推送。三是證監會、上交所在科創板審核注冊過程中,發現發行人、上市公司及相關人員在其他領域、其他部門存在違法失信記錄的,將其作為履行審核注冊職責的重要參考。四是發改委、人民銀行、市場監管總局、國資委、銀保監會、民航局、國鐵集團等單位,依法依規對科創板注冊制試點中存在騙取發行注冊、信息披露違法、違反保薦或證券服務相關規定的相關責任人員,實施十一項失信聯合懲戒措施。

  7月5日,證監會發布《證券公司股權管理規定》

  《股權規定》提出了“分類管理、資質優良、權責明確、結構清晰、變更有序、公開透明”的原則,主要明確了以下基本制度安排:一是推動證券公司分類管理,支持差異化發展;二是強化穿透核查,厘清股東背景及資金來源;三是內外結合,實現全程監管。強化內部管理要求,落實主體責任。

  《配套規定》主要明確了以下內容:一是明確設立證券公司或者證券公司變更注冊資本、股權、5%以上股權的實際控制人等事項的申報文件要求。二是明確了實施《股權規定》的過渡期安排。對綜合類證券公司控股股東暫時達不到《股權規定》明確的資產規模等條件的,給予5年過渡期;5年后仍未達到要求的,不影響該證券公司開展證券經紀、證券投資咨詢、財務顧問、證券承銷與保薦等常規證券業務,但不得繼續開展股票期權做市、場外衍生品等高風險業務。

  6月21日,證監會發布《公開募集證券投資基金參與轉融通證券出借業務指引(試行)》

  《指引》主要包括以下內容:一是明確公募基金參與出借業務的基本原則以及業務參與各方的主體責任;二是明確公募基金參與出借業務的定義和性質;三是規定具體的產品類型及投資比例,強化流動性風險管控,并要求基金管理人加強信用風險以及關聯交易管理;四是明確相關估值核算、信息披露、法律文件等方面的要求。

  6月20日,證監會就修改《上市公司重大資產重組管理辦法》公開征求意見

  證監會對現行監管規則的執行效果開展了系統性評估,擬進一步提高《重組辦法》的“適應性”和“包容度”,主要內容如下:一是擬取消重組上市認定標準中的“凈利潤”指標,支持上市公司依托并購重組實現資源整合和產業升級。二是擬將“累計首次原則”的計算期間進一步縮短至36個月,引導收購人及其關聯人控制公司后加快注入優質資產。三是促進創業板公司不斷轉型升級,擬支持符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市。四是擬恢復重組上市配套融資,多渠道支持上市公司置入資產改善現金流、發揮協同效應,引導社會資金向具有自主創新能力的高科技企業集聚。此外,本次修改將一并明確科創板公司并購重組監管規則銜接安排,簡化指定媒體披露要求。

  6月14日,證監會正式發布《期貨公司監督管理辦法》

  《辦法》修訂內容主要涉及五個方面:一是提高期貨公司主要股東,尤其是控股股東、第一大股東資格條件。明確持續經營時間、持續盈利能力相關要求;增加出資資金、主營業務相關性及經營能力等方面規定。二是加強期貨公司股東管理,強化股東義務。增加股東、實際控制人和其他關聯人與期貨公司進行關聯交易的監管要求;完善股東、實際控制人重大事項報告規則。三是完善期貨公司境內分支機構、子公司及境外經營機構的管理。要求期貨公司建立健全對境內分支機構、子公司及境外經營機構的合規風控體系,實現風險管理全覆蓋。四是完善期貨公司對客戶開戶及其交易行為管理要求。五是完善期貨公司信息系統管理規定,明確信息系統合規運行的制度要求。


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