郵儲銀行IPO在即,六大國有銀行聚首A股到底幾個意思??

郵儲銀行IPO在即,六大國有銀行聚首A股到底幾個意思??

昨晚證-監-會核準了中國郵儲銀行的IPO首發申請。除郵儲銀行,公告顯示,按法定程序核準的企業還包括重慶新大正物業集團股份有限公司,北京指南針科技發展股份有限公司,上海矩子科技股份有限公司。就在24日,證監會剛剛公布郵儲銀行過會的消息,這也意味著六大國有大行完成A+H股上市即將完美收官。據招股書顯示,郵儲銀行擬在A 股發行數量不超過 51.72億股,發行后總股本不超過 862.03億股,其中境內上市流通的股份數量不超過663.47億股,境外上市流通的股份數量198.56億股。

最高募資總規模約285億。據招股說明書顯示,郵儲銀行此次IPO的四大聯席主承銷商,分別是中金公司、中郵證券、瑞銀以及中信證券,此次郵儲銀行計劃的A股發行數量將不超51.72億股,不超過A股發行后總股本的6%,證監會當日并未公布具體募資規模。據券商人士估算,若按招股書披露的超過51.72億股的發行規模,以發行價格不低于6月30日每股凈資產5.49元測算,預計郵儲銀行本次A股募資額約285億元。截至2019年6月底,郵儲銀行總資產達到10.07萬億元,首次突破10萬億大關,較上年末增長6.59%;總負債規模為9.65萬億元。據不完全統計,目前A+H股上市銀行共13家,分別為農業銀行交通銀行工商銀行光大銀行建設銀行中國銀行民生銀行招商銀行中信銀行鄭州銀行青島銀行;以及8月15日通過發審會的重慶農商行,及8月29日通過發審會的浙商銀行

上半年凈利潤同比增長14.98%。今年是中國郵政開辦儲金業務100周年,也是郵儲銀行納入國有大型商業銀行序列監管的第一年。今年上半年,郵儲銀行實現營業收入1417.04億元,同比增長7.02%;撥備前利潤684.82億元,同比增長18.81%;凈利潤374.22億元,同比增長14.98%。

郵儲銀行稱,受市場環境和存款競爭激烈等因素影響,生息資產收益率略降,付息負債付息率上升;手續費及傭金凈收入93.39億元,同比增長21.57%,成本收入比同比下降4.85個百分點,降至50.95%。上半年,從零售客戶、零售存貸款、重點產品、零售板塊增長來看,郵儲銀行零售立行戰略落地取得較好成效。截至6月末,郵儲銀行個人客戶較上年末增加1109.43萬戶,達到5.89億戶,覆蓋超過中國人口總量的40%;電子銀行客戶規模達2.97億戶,其中手機銀行客戶數達2.39億戶。同時,郵儲銀行以信用卡、電子支付等業務為抓手著力發展中間業務。上半年,手續費及傭金凈收入93.39億元,同比增長21.57%。其中,信用卡新增發卡519.78萬張,結存卡量達到2752.88萬張,同比增長35.59%。在資管業務方面,郵儲銀行稱存量保本理財產品全部到期退出,凈值型產品規模同比增長3.6倍。理財資產管理規模8839.55億元,比上年末增加694.20億元。值得一提的是,該行資產質量一直表現良好。截至6月末,郵儲銀行不良貸款率0.82%,不到行業平均水平的一半,較上年末下降了0.04個百分點;撥備覆蓋率396.11%,是同業平均水平的兩倍多。

獨特的“自營+代理”的模式。資料顯示,經國務院同意并經原銀監會批準,公司從2007年成立起就確立了“自營+代理”的運營模式。即郵儲銀行除設立自營網點外,還和郵政集團訂立委托代理協議,委托郵政企業在其經營網點代理郵儲銀行提供服務。這種獨特的“自營+代理”的模式使得郵儲銀行成為全球網點數最多的銀行。截至2019年上半年,郵儲銀行共有網點39,680個,超過了農業銀行和工商銀行網點數的總和。但是郵儲的近4萬個網點中,僅有不到8,000個屬于自營網點,郵儲銀行擁有完全的管理權限。剩余約3.18萬個代理網點均屬于郵政集團,占比達80%。郵政集團的營業網點被銀行充分利用,使得郵儲銀行能夠擁有覆蓋全國99%縣(市)的線下服務網絡。據中信建投的研究報告分析指出,從覆蓋區域來看,郵儲銀行的網點布局不僅廣泛而且深入,“扎根基層,立足中西部”是其主要特點,表現在:其一、從行政級別上看,網點布局在縣域以下地區為主,占比達70.25%。其中,在7962個自營網點中,55.65%分布在縣域地區,占比并不算高,但在數量更多的3.18萬代理網點中,73.90%都是分布在縣域地區。其二、中信建投指出,從地理位置上看,無論是自營網點還是代理網點均以中西部地區為主,合計占比達55%。郵儲銀行的網點布局廣泛且深入,是成為零售銀行龍頭的重要資源。這樣的網點布局使得郵儲銀行在中西部和縣域地區具有擁有獨特的經營優勢:相比其他大型商業銀行,郵儲銀行擁有更廣泛、更深入的網絡覆蓋,尤其是在大型銀行布局較少的縣域地區和中西部地區;相比農村金融機構,郵儲銀行又能夠提供更綜合化、更專業化的產品和服務。

重視信息技術研發。隨著原銀-監-會2016年發布的《中國銀行業信息科技“十三五”發展規劃監管指導意見(征求意見稿)》后,現在金融機構、各行各業、國內外都在加速進行數字化轉型。郵儲銀行以“十三五”IT規劃為藍圖,構建業務能力和科技架構深度融合的十六大平臺和兩大總線。據介紹,郵儲銀行在進一步推進開放式架構面向服務體系架構的升級轉型,該行基于OpenStack搭建私有云平臺,完成了渠道類系統的私有云平臺部署,形成了包括負載均衡、分庫分表、數據同步等技術的新架構模式,支持系統高效、彈性擴展部署和敏捷開發、灰度發布。以此為基礎,郵儲銀行開始探索核心系統云平臺遷移。目前,郵儲銀行已形成了“1+3+N”自主研發體系、“兩地三中心”一體化運行維護體系和災備架構,信息系統運行穩定。在大數據構建和服務能力方面,郵儲銀行已建成基于“MPP關系型數據庫+Hadoop架構的分布式數據庫”的混合架構大數據平臺,建設面向客戶服務、風險管理、財務管理等主題的數據集市,并建設數據實驗室,打造自助式數據分析場景。數據顯示,郵儲銀行持續加大信息科技領域的財力投入。2018年,郵儲銀行在信息科技方面投入72億元,占營業收入比例為2.75%。未來計劃將信息科技投入占營業收入比例提升至3%,通過科技發展帶動郵儲銀行全面深化轉型。

截至目前,已經上市的5大國有銀行中,建設銀行市凈率0.93倍、工商銀行市凈率0.88倍,農業銀行市凈率0.75倍、中國銀行市凈率0.7倍,交通銀行市凈率0.63倍。這說明什么?5大國有銀行全部破發,尤其交通銀行,股價相當于凈資產差不多打了個6折,到底是這些銀行錯了,還是A股錯了,這些被稱為優質資產的國有大銀行,正在以低于凈資產的價格交易著,這到底是為什么?

今年或許超過10支股票退市,為此說今年是退市元年是恰如其分的。除了已經退市的雛鷹退外,正在退市整理期的長生退華信退印紀退*ST康得樂視網也難逃退市命運,而且目前*ST歐浦*ST神城*ST華業*ST信威等一批個股都在退市邊緣掙扎,很可能倒在了面值退市槍口之下。未來多管齊下,重大違法、跌破面值、連續3年以上虧損三大退市條款持續發威,將會使大量垃圾股逐步退市出清,從而使A股強身健體。

其實目前A股的退市條款還是偏少,比如增加跌破凈資產退市條款,對于股價長期(比如60個交易日)在凈資產以下的個股,說明其沒有任何成長性,空占據上市資源整天畫“死亡心電圖”(股價橫向走勢,就像垂死的病人心電圖一樣),應當給予退市,當然這種退市需要大股東通過高于市場價格“邀約”收購二級市場股票來實現,如此一來工農中建交五大行及“石化雙雄”都會退市,騰出的資金能夠容納500—1000支中小科技股上市,而且A股滬指很快就會沖破6000點大關,演繹超級大牛市。

綜上,對于郵儲銀行上市來說,沒什么可高興的,很快跌破凈資產是其必然的命運,用不了1年,其會與其他國有大銀行一樣,在凈資產之下整天畫“死亡心電圖”,說實在的就是“生不如死”!


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